Bir yatırım fonu olan Archegos Capital tarafından yapılan yüklü miktarda hisse satışından sonra dünyanın dört bir yanında bulunan çoğu banka ve finansal kurum durumdan negatif yönde etkilendi. Bu duruma nasıl gelindi, bu söz konusu işlemler nasıl pazarın dikkatinden kaçtı? İşte tüm detayları…
Archegos Capital olayından çoğu banka ve finansal kurum olaydan negatif yönde etkilendi!
Archegos Capital yatırım fonu ile bağlantılı olan belli şirketlerin hisselerinde geçen hafta yüksek hacimli satışlar yapıldı. Archegos Capital’ın teminat tamamlama çağrısı için herhangi bir ödeme yapamamasından sonra 20 milyar dolar değerinde satış yapması, bazı şirketlerde sert geri çekilmelere sebep oldu. Satışlar ve değer kaybı yönünden Goldman Sachs, Morgan Stanley, Deutsche Bank, Credit Suisse ve Nomura totalde yaklaşık olarak altı milyar dolar zarar yazdığı hesaplanmakta. Üstelik, çoğu banka ve finansal kurum olaydan negatif yönde etkilendi.
ABD Borsasında listelenen Çinli Baidu hissesi %33,5 ve Tencent Music’in hissesi de %48,5 düşüş gösterirken, ViacomCBS ve Discovery firmalarının hisseleri yaklaşık olarak %27 düştü. Satışlar yeni haftada da sürerken, teminat tamamlama çağrıları kayıpları arttırdı. Bill Hwang’in CEO’su olduğu yatırım firması Archegos Capital Management, gelmiş geçmiş en büyük teminat tamamlama çağrısı ile karşı karşıya kalmış durumda. Milyarlarca dolar değerinde açılan pozisyonlardaki kaldıraçlı işlemler piyasaların odağı haline geldi.
Archegos Capital bu işlemleri nasıl yaptı?
Edilen zararlar, alınan portföy kararları bir yana aslında merak edilen soru, bu kadar büyük bir risk nasıl alınabilir? Bunun cevabı, firmanın sınırlı denetim içeren aile ofisi olmasının yanı sıra finansal türev araçlarını kullanması. Diğer bir cevap ise, bankaların Hwang’ın firmasını karlı görüp kendisini desteklemesi olabilir. Öncesinde Hwang, manipülatif piyasa işlemleri ve içeriden bilgi alarak işlem gerçekleştirme sebebi ile men edilmişti.
Archehos ile Trading Partnership için Nomura, Morgan Stanley, Deutche Bank ve Credit Suisse iş birliğinde bulunurken, Goldman Sach uyum sağlayamama durumu sebebiyle beraber iş yapmayı kabul etmemişti. Uyum sağlayamama sorunu adı altında oldukça önemli problemlerden birisi daha önceki işlemleri ve raporlama bazı zor koşullardan dolayı olduğu tahmin ediliyor. ABD hisse senedi sektörlerinde 100 milyon $’ın üstündeki yatırım firmalarının her bir çeyrek 13F raporlarının paylaşılması lazımdır. Ancak Hwang 13F raporunu hiç yapmazken, swap kazançları üzerinden işlemlerini yaptı. Normal senaryoda fon, tüm yetkili birimler; Nomura, Deutsche, Goldman Sach ve Morgan Stanley gibi kurumlara haber vermesi gerekirken, bu vakada 13F yetersizliğinden gerçekleşmediği gözleniyor.
Gelişmeler karşısında portföy performansı ne durumda?
Firmanın portföyünde bulundurduğu hisse senetlerindeki değer kaybı geçtiğimiz 1 haftalık zaman içerisinde % 46 oranına gelirken, bu seneki gelirlerin hepsini sildi. Firmanın portföyünde yer alan firmaları; Baidu, Tencent, Vipshop, Farfetch, Iqiyi, Viacom, Discovery, GSX Techedu şeklinde sıralayabiliriz.
40 milyar $’lık net değeri olan Hwang’in portföyü, geçtiğimiz Cuma Goldman Sachs, Morgan Stanley ve Wells Fargo tarafından engellendi. Bankacıların öngörüleri doğrultusunda Hwang’in varlığı 10 milyar $’a kadar düşerken, firmanın total pozisyonlarının genişliği 100 milyar $’a kadar yükseldiği düşünülüyor.
Nomura, Archegos Capital sebebiyle iki milyar $ zarar verebileceğini vurgularken, zarar miktarı vermeyen Credit Suisse için öngörülerde değişiklik meydana geliyor. Bazı kaynaklar bir milyar $ zararı öngörürken, İngiliz Financial Times gazetesine röportaj veren bir kaynak zararın dört milyar $’a kadar yükselebileceğini açıkladı.
Söz konusu mevzuyla alakalı değerlendirmede bulunan Wall Street’teki bazı uzmanlar, sürecin tarihe parmak basacağı düşünülüyor. 1994’dan bu yana Goldman Sach’ta görev alan Mike Novogratz “Hayatım boyunca böyle bir şey görmedim, çok hızlı bir şekilde yok oldu.” şeklinde konuştu. Novogratz “Tarihteki kişisel servetin tek kalemde en hızlı silindiği an olabilir.” dedi.
